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秀強股份(300160)講美聯儲降息至零利率疊加QE 中國央行仍堅持“以我為主”

時間:2020-03-17 10:47:51 來源:cj2p.com

   3月16日,普惠金融定向降準正式落地,開釋長期資金5500億元。與此一起,央行還展開了1000億元中期借貸便利(MLF)操作,中標利率維持3.15%。民生銀行(5.69 +0.18%,診股)首席研究員溫彬以為,央行采取“定向降準+MLF”組合,開釋長期資金,有利于金融機構安穩預期,做好資產負債管理,鼓勵和引導金融機構進一步加大對普惠金融范疇的支撐力度。

 

  值得關注的是,美聯儲繼3月3日降息后,在北京時間3月16日,又宣告將聯邦基金利率方針區間下調至0-0.25%的超低水平,并發動7000億美元量化寬松(QE)方案。東方金誠首席公關分析師王青以為,應對新冠肺炎疫情的潛在沖擊,美聯儲在短短一個月內已重啟2008年-2009年全球金融危機迸發后的貨幣方針模式——零利率+大規模QE,并正在引領全球貨幣方針進入新一輪降息通道。

  “此次美聯儲‘超預期、大手筆’降息的意圖是為了對立新冠肺炎疫情對其國內經濟的負面沖擊”,昆侖健康資管首席微觀研究員張瑋對《證券日報》記者表明,好像去年相同,美聯儲的QE對其他國家無疑會有示范效應,估計爾后將會看到更多國家央行緊迫降息。

  當前,商場遍及關心我國央行是否會跟隨美聯儲降息。實際上,從曩昔幾年來看,我國的貨幣方針都是根據我國的經濟形勢、通脹水平、就業狀況等因素而定,美聯儲不管加息仍是減息,我國并沒有第一時間進行同步的調整。溫彬以為,美聯儲連續兩次緊迫降息累計150個基點,聯邦基金利率再次回落至零利率水平,在此背景下,此次MLF利率堅持不變,體現了我國貨幣方針獨立性。

  “3月16日MLF操作利率與前次持平,說明央行的操作主要‘以我為主’,但全球開啟新一輪寬松之后,中國貨幣方針的操作空間打開,后續估計還會有進一步的寬松方針出臺,但寬松力度應該不及美聯儲。”中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表明。

  摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊在承受《證券日報》記者采訪時表明,在全球一體化的聯動效應下,美聯儲降息和QE一起推出的貨幣寬松方針必然會對我國未來的方針選擇產生影響,但影響較為有限,我國貨幣方針的操作和執行仍是更多的服務于國內穩增加和調結構。

  章俊進一步指出,一方面,本次美聯儲降息至零的操作使其價格空間根本耗盡,無法令美國經濟向2008年那樣快速反彈,全球經濟在未來可能會迎來一個相對長周期的衰退。因此,我國央行不能只是為了當前的疫情事件性沖擊而過度耗費方針空間;另一方面,鑒于前期連續推出的方針紅利支撐中國經濟增加具有相對確定性,未來外資將繼續流入且人民幣匯率兌一攬子貨幣堅持大體安穩,國內貨幣方針的重心可以更多地兼顧“以我為主”的獨立性。

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