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西南證券(600369):迷你產品首現同類合并 或為小基金處置提供新思路

時間:2020-04-09 11:35:26 來源:cj2p.com

   新基金發行越來越多,產品同質化嚴峻,處置迷你基金成為基金公司有必要注重的作業。在清盤、轉型等傳統方式之外,兼并有或許成為處置迷你基金的新方案。

  職業首現迷你貨基

  觸發兼并

  昨日,中信建投基金發布公告,旗下貨幣市場基金觸發基金兼并景象,將依照合同約好推動兼并事宜。根據該基金合同,若接連60個作業日基金比例持有人達不到200人或基金財物凈值低于5000萬元,將與基金管理人管理的其它基金兼并。到4月7日,該基金已呈現上述景象。

 

  “假如兼并成功,將是基金業迷你基金兼并的第一例。”華南一位大型公募投研人士表明,迷你基金的出路有三種:清盤、轉型、兼并。比照來看,清盤屬“下策”,因為清盤后資金就退回去了;基金轉型有過先例,但若合同未提前約好,就要舉行持有人大會和發起轉型申報;而兼并能夠大概率讓資金留在基金公司,是迷你基金最好的出路。而中信建投貨幣基金2014年7月發布的合同中,現已做出了關于兼并的約好。

  上述華南公募投研人士說:“假如在基金合同里現已列明了基金兼并的內容,基金兼并就有了根據,這樣的規定是具有前瞻性的。”

  北京一家中型公募市場部人士告知記者,若能夠兼并,基金公司能夠對投研和產品資源做出優化整合,比清盤和轉型都要好。

  跨行轉保管、處置成本

  或成基金兼并難題

  不過,有職業人士表明,基金兼并或許觸及保管行、監管以及處置成本問題,能否成功仍受諸多要素影響。

  上述市場部人士表明,基金兼并最大的阻力或許在保管行:銀行不期望讓渡自家保管的產品到別家銀行。 并且,銀行各有各的操作系統,跨行轉保管難度比較大。

  一位保管行人士告知記者,跨行轉保管技術上問題不大,系統間不一致也能夠處理。但基金保管競賽激烈,保管行不愿自家產品丟失,業內之前也沒有過此類的操作。

  目前,中信建投基金旗下共有3只貨幣基金,保管在3家不同的銀行,基金要兼并面對跨行保管的問題。

  除了保管行以外,基金處置的成本也是基金公司的重要考慮。

  不過,跟著迷你基金產品數量的增多,基金兼并也或許成為職業喜愛的“最優解”,部分人士呼吁將基金兼并納入新基金合同,為未來小微基金常態化提供解決方案。

  中基協數據顯示,2015~2019年, 掃除貨幣基金,單只基金的均勻規模為15.8億元、13.61億元、10.83億元、10.36億元、12.32億元,呈逐年下降趨勢。

  與此同時,權益類基金的迷你化相當嚴峻。2015~2019年,權益類基金均勻管理規模從16.91億元萎縮至8.55億元,2018年末更是僅有6.62億元。

  Wind資訊數據顯示,到2019年末,具有可統計數據的2866只自動權益類基金中(比例兼并計算),規模低于5000萬元的有287只,占比10%;低于2億元的基金多達1139只,占比接近40%。

  上述華南大型公募投研人士表明,跟著注冊制改革推動,新基金發行進入快車道,產品數量快速增長,均勻單只基金規模越來越小,未來小微基金或許成為常態。他建議,新基金發行能夠將基金兼并納入基金合同,通過小基金與公司同類型基金兼并,或許是解決未來小基金扎堆問題較好的出路。

 

 

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